Ethereum se négocie aux alentours de 2 100 $ à la fin du premier trimestre 2026, les perspectives générales restant globalement inchangées par rapport aux dernières semaines. Le marché a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis ses sommets de fin 2025 et peine à se redresser. Face aux difficultés macroéconomiques persistantes et à la faiblesse continue des altcoins, Ethereum est confronté à un défi de taille à l'aube du nouveau trimestre.

Analyse du prix d'Ethereum : graphique journalier

Le canal baissier qui caractérise l'évolution du prix de l'ETH depuis fin 2025 reste intact sur le graphique journalier. Les moyennes mobiles à 100 jours (autour de 2 400 $) et à 200 jours (autour de 3 000 $) poursuivent leur tendance baissière et demeurent nettement supérieures au cours actuel. Ensemble, elles forment une solide résistance qui a repoussé toutes les tentatives de reprise majeures depuis décembre dernier.

La zone d'offre située entre 2 300 $ et 2 400 $ s'est avérée être une zone de résistance importante : le prix a tenté de la franchir mi-mars, mais a été fortement repoussé. Parallèlement, le niveau de support de 1 800 $ a tenu bon lors de la chute des cours en février et demeure le principal support à la baisse. Une cassure sous ce niveau exposerait les prochains niveaux importants à 1 600 $ et 1 400 $.

De plus, l'indice de force relative (RSI) a rebondi après avoir atteint un niveau proche de 20 en février et se situe maintenant autour de 45, ce qui indique une certaine stabilisation, mais pas encore de dynamique directionnelle claire.

Graphique ETH/USDT en quatre heures

Après l'échec de la tentative de franchissement de la zone de résistance des 2 300 $–2 400 $ il y a environ deux semaines, l'ETH évolue depuis dans un canal descendant à court terme sur le graphique en unités de quatre heures. Son prix se situe actuellement aux alentours de 2 100 $, près de la limite supérieure de ce canal. Cependant, chaque tentative de reprise se heurte à une nouvelle pression vendeuse.

L'indice RSI sur cette période a également rebondi, passant d'un peu plus de 30 à environ 55, ce qui suggère un possible relâchement temporaire de la pression vendeuse immédiate. Toutefois, pour modifier la structure à court terme, les acheteurs doivent franchir la résistance du canal et reconquérir durablement le récent sommet proche de 2 200 $. Dans le cas contraire, un nouveau test du niveau de support clé de 1 800 $ demeure un scénario réaliste à court terme.

Analyse des sentiments

Le nombre d'adresses Ethereum actives a fortement augmenté lors de la chute des cours en février et autour des points bas suivants, dépassant largement les niveaux d'activité observés au cours des deux dernières années. Bien que cette hausse puisse paraître positive de prime abord, le contexte suggère qu'il s'agissait plus probablement d'un phénomène de capitulation – provoqué par des ventes paniques et des liquidations rapides – que d'une vague de nouvelle demande.

Pour qu'ETH puisse s'imposer comme une valeur haussière crédible, l'activité on-chain doit se redresser durablement, et non par des pics temporaires lors de périodes de tensions sur le marché. Tant que le nombre d'adresses actives quotidiennes n'augmente pas de façon constante au même rythme que le prix, les données du réseau incitent à la prudence plutôt qu'à envisager une reprise.

Une source de haut niveau spécialisée dans la sécurité énergétique et travaillant en étroite collaboration avec le cadre de sécurité énergétique de l'Union européenne a déclaré que l'Iran attendait depuis longtemps que les États-Unis déploient des forces terrestres, car il comprend qu'entrer militairement dans un pays est relativement facile, mais qu'en sortir est beaucoup plus difficile.

La source a déclaré à OilPrice.com ce week-end : « Plus les forces américaines restent longtemps sur le terrain, plus il est probable que Washington soit finalement contraint de conclure un accord de paix plus favorable à Téhéran. »

Il a ajouté que deux événements survenus au cours du week-end (28-29 mars) « augmentaient considérablement la probabilité que les États-Unis tombent dans ce piège ».

Les Houthis entrent en guerre

Le premier de ces événements a été l'entrée en vigueur de l'implication totale du groupe houthi, soutenu par l'Iran, dans le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran.

Le groupe mène une guerre par procuration au Yémen pour le compte de l'Iran contre son principal rival régional, l'Arabie saoudite.

Le samedi 28 mars, le groupe a lancé une salve de missiles vers Israël, marquant ainsi sa première attaque de ce type depuis le début de la guerre entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part.

Le groupe s'est engagé à poursuivre ses attaques, soulignant que la fermeture de la voie maritime mondiale vitale du détroit de Bab el-Mandeb restait « une option envisageable ».

Selon une source européenne, ces mesures visaient spécifiquement à « fournir l'étincelle qui pourrait pousser à une intervention terrestre directe des États-Unis », en contestant l'engagement du président Donald Trump à maintenir les flux mondiaux de pétrole dans le contexte du blocus continu du détroit d'Ormuz par l'Iran.

Menace sur les approvisionnements énergétiques mondiaux

La situation dans le détroit d'Ormuz demeure extrêmement fragile, car toute perturbation de la navigation pourrait entraver l'acheminement d'un tiers des approvisionnements mondiaux en pétrole et de près d'un cinquième du commerce du gaz naturel liquéfié.

Selon cette source, l'Iran vise à faire grimper fortement les prix du pétrole et du gaz, ce qui causerait des dommages économiques importants aux pays importateurs d'énergie.

À l'heure actuelle, les seuls navires encore capables de traverser le détroit sont ceux qui transportent du pétrole iranien vers son principal soutien international, la Chine, qui finance le système iranien depuis des décennies par des achats de pétrole malgré les sanctions internationales.

Dans ce que le rapport qualifie d’évolution « inhabituelle », ce commerce — auparavant considéré comme illégal — a été temporairement légalisé pour 30 jours après avoir été autorisé par les États-Unis dans le but de contenir les prix du pétrole.

Cette exemption concerne environ 170 millions de barils de pétrole iranien actuellement en mer, avec la possibilité de la prolonger.

La Russie, deuxième plus grand soutien international de l'Iran, devrait également bénéficier de manière significative d'une dérogation américaine similaire de 30 jours pour les exportations de pétrole par voie maritime.

Avec la hausse des prix, les recettes pétrolières et gazières de la Russie devraient passer d'environ 12 milliards de dollars à 24 milliards de dollars ce mois-ci.

Le prix du pétrole pourrait atteindre 150 $ et peut-être même 200 $.

Pour les pays importateurs d'énergie — dont de nombreux alliés des États-Unis — les perspectives semblent plus sombres.

Vikas Dwivedi, stratège des marchés de l'énergie chez Macquarie Group, a déclaré que la fermeture du détroit d'Ormuz à elle seule pourrait déclencher une réaction en chaîne poussant les prix du pétrole à environ 150 dollars le baril, voire plus.

Il a ajouté que les perturbations actuelles de l'approvisionnement ont déjà dépassé les pics observés lors des crises pétrolières des années 1970 et même des guerres du Golfe.

Il a noté que les membres de l'Agence internationale de l'énergie détiennent des réserves d'urgence supérieures à 1,2 milliard de barils de pétrole, tandis que la Chine maintient également d'importants stocks, ce qui pourrait contribuer à atténuer la crise.

Toutefois, si le détroit d'Ormuz reste fermé pendant une période prolongée, les prix pourraient devoir augmenter sensiblement pour freiner la demande mondiale de pétrole.

Selon les estimations, cela pourrait nécessiter une hausse des prix au-delà de 200 dollars le baril pendant un certain temps, ce qui impliquerait une augmentation du prix de l'essence aux États-Unis à environ 7 dollars le gallon.

Risque de fermeture du détroit de Bab el-Mandeb

La situation pourrait encore s'aggraver si l'autre voie pétrolière clé visée par l'Iran — le détroit de Bab el-Mandeb — était également fermée.

Environ 10 à 15 % du commerce mondial de pétrole par voie maritime transite par ce détroit de 26 kilomètres de large.

Cette voie relie le golfe d'Aden à la mer Rouge, et de là au canal de Suez et à la Méditerranée.

Concrètement, les Houthis, soutenus par l'Iran, contrôlent la rive yéménite du détroit, tandis que la rive opposée est contrôlée par l'Érythrée et Djibouti, deux pays liés à d'importants prêts chinois dans le cadre de l'initiative « Ceinture et Route ».

Selon une source européenne, l'influence de Pékin dans la région est considérable grâce à l'accord de coopération stratégique à long terme entre l'Iran et la Chine.

La source a déclaré que « rien ne se passe dans le détroit de Bab el-Mandeb ou le détroit d'Ormuz sans l'approbation implicite de la Chine ».

Si les deux détroits étaient fermés simultanément, jusqu'à 45 % des flux mondiaux de pétrole pourraient être perturbés, ce qui pourrait faire grimper le prix du Brent à environ 200 dollars le baril, voire plus.

Un piège potentiel pour Trump

La source européenne estime qu'un tel choc économique et politique pourrait pousser le président Trump à une action militaire, ce qui pourrait constituer le piège que l'Iran cherche à lui tendre.

Il a ajouté que les mouvements militaires américains de la semaine dernière visaient principalement à accroître la pression sur Téhéran lors des négociations, mais pourraient évoluer vers un déploiement effectif.

Cela pourrait commencer par une présence limitée, éventuellement sur l'île de Kharg, plaque tournante essentielle pour les exportations de pétrole iranien, ou à des points stratégiques le long du détroit d'Ormuz.

Cependant, le problème — selon la source — est que la protection des forces américaines dans un tel déploiement nécessiterait l'établissement d'une zone tampon contre les bombardements d'une portée d'au moins 20 kilomètres, et probablement beaucoup plus pour contrer les menaces de missiles.

Il a ajouté que les forces iraniennes pourraient tout simplement bombarder les positions américaines sans interruption pendant des mois.

Une possible sortie politique

Compte tenu de ces risques, la pression pourrait s'accroître sur Trump pour qu'il déclare une forme de « victoire politique » et se retire ensuite du conflit.

La source a noté que Trump avait défini quatre objectifs principaux au début des frappes et pouvait affirmer les avoir largement atteints, notamment :

Changement de régime par l'élimination des figures dirigeantes clés

Affaiblir le programme nucléaire iranien pour empêcher sa militarisation à court terme

Détruire la majeure partie du stock de missiles iraniens et réduire sa capacité de production

Réduire l'influence des groupes pro-iraniens dans la région

La source a conclu qu'il existe un « discours politiquement acceptable » que Trump pourrait utiliser pour clamer victoire et se retirer une fois qu'il aura pris conscience de l'ampleur des risques liés à une invasion à grande échelle de l'Iran.

Les prix de l'aluminium ont bondi lundi après que des frappes iraniennes ont perturbé des sites de production clés au Moyen-Orient au cours du week-end, les investisseurs se préparant à d'éventuelles nouvelles contraintes d'approvisionnement et de logistique.

Le prix de l'aluminium à trois mois sur le London Metal Exchange a progressé de 3,85 % pour atteindre 3 420,00 dollars la tonne, se négociant près de son plus haut niveau en quatre ans. Plus tôt dans la journée, il avait grimpé jusqu'à 3 492 dollars la tonne.

Les actions d'Alcoa ont bondi de 10 %, tandis que celles de Century Aluminum ont progressé de 11 % lors des échanges avant l'ouverture du marché.

Le récent déclin du Bitcoin a relancé l'une des questions les plus préoccupantes auxquelles le marché des cryptomonnaies est confronté cette année.

Les investisseurs se demandent désormais sérieusement s'il s'agit simplement d'une mauvaise semaine de plus ou du début d'une série de pertes plus importante.

Ce qui est clair, c'est que la pression s'est accrue ces dernières semaines.

Le Bitcoin est tombé sous la barre des 68 000 $ en fin de semaine dernière et a brièvement chuté aux alentours de 65 112 $ le 30 mars, avant de remonter au-dessus de 67 000 $ au début des échanges asiatiques.

Ce rebond n'a toutefois pas apaisé les inquiétudes plus générales. L'attention du marché se porte désormais sur la question de savoir si le mois de mars se clôturera à un niveau suffisamment faible pour prolonger une série de baisses mensuelles déjà inhabituelle.

Une analyse de marché publiée fin février avait déjà mis en évidence cinq bougies rouges mensuelles consécutives tout au long du mois de février, faisant de la clôture de mars un tournant décisif pour déterminer la prochaine orientation du marché.

La tendance mensuelle l'emporte sur le rebond à court terme

Les fluctuations quotidiennes du Bitcoin restent très volatiles, mais le signal le plus fort provient actuellement de la tendance mensuelle.

Le rebond temporaire observé après le creux du 30 mars ne change rien au fait que la plus grande cryptomonnaie au monde a passé une grande partie des dernières semaines sous pression à la vente.

La principale cryptomonnaie est tombée à 65 112 $ avant de remonter au-dessus de 67 000 $, la faiblesse renouvelée de la fin de la semaine dernière coïncidant avec la reprise des sorties de capitaux des ETF et la pression macroéconomique croissante.

C’est pourquoi l’idée d’un « ralentissement économique sur six mois » doit être considérée comme une possibilité plutôt que comme une certitude.

Le mois de février a été largement décrit dans les analyses de marché comme le cinquième mois consécutif de pertes.

Cependant, le mois de mars n'avait pas encore enregistré de clôture mensuelle définitive au moment de la dernière vague de ventes.

Iliya Kalchev de Nexo Dispatch a résumé le sentiment du marché, notant qu'une semaine qui avait commencé dans un optimisme prudent s'est terminée sur un ton plus défensif, dans un contexte de nouvelles sorties de capitaux des ETF et de pressions macroéconomiques croissantes.

Vente massive d'actions motivée par des inquiétudes économiques

Le Bitcoin est souvent présenté comme étant distinct du système financier traditionnel.

En réalité, il s'est récemment comporté davantage comme un actif à haut risque et à forte volatilité.

Les mêmes forces qui exercent une pression sur les marchés boursiers et qui affaiblissent la confiance des investisseurs ailleurs ont désormais un impact direct sur le marché des cryptomonnaies.

Les investisseurs suivent de près les inquiétudes croissantes liées à la guerre au Moyen-Orient, à la hausse des prix du pétrole, au renforcement du dollar et au repli généralisé des investissements spéculatifs.

L'escalade du conflit au Moyen-Orient a fait grimper en flèche les prix du pétrole, renforcé le dollar et pesé sur les principaux indices boursiers.

Le mécanisme est simple : lorsque les craintes de guerre s'intensifient et que les prix du pétrole flambent, les craintes d'inflation ont tendance à augmenter.

Face à la montée des inquiétudes liées à l'inflation, les investisseurs sont moins enclins à détenir des actifs très volatils.

Dans le cas du Bitcoin, cette prudence est amplifiée par des facteurs propres aux cryptomonnaies tels que la volatilité des flux d'ETF, le positionnement des produits dérivés et les pressions de liquidation forcée.

La faiblesse récente a été attribuée à de nouvelles sorties de capitaux des ETF, ainsi qu'à un environnement économique averse au risque avant l'expiration de contrats d'options d'une valeur d'environ 14 milliards de dollars.

Possibilité d'un sixième mois consécutif de baisse

Le scénario pessimiste est facile à décrire.

L'analyse technique publiée par FXStreet indique que la tendance à court terme reste fragile, avec un support immédiat autour de 60 000 $, et qu'une clôture quotidienne en dessous de 65 000 $ pourrait ouvrir la voie à une baisse plus importante vers 60 000 $.

Cela place le Bitcoin dans une position critique, car son prix est suffisamment proche des niveaux de support pour attirer les acheteurs à la baisse, mais pas assez éloigné d'un point de rupture pour apaiser les inquiétudes des investisseurs.

Reuters a cité Cynthia Murphy de TMX VettaFi, qui a déclaré que le Bitcoin pourrait approcher d'un plancher de prix, même si cela reste un « parcours très volatil » pour les investisseurs.